从中物联钢铁物流专科委员会看望、发布的钢铁行业PMI来看，2025年2月份为45.1%，指数虽仍在减轻区间，但环比上升1.8个百分点，知道钢铁行业运行缓中有所趋稳。分项指数变化知道，季节性要素影响仍在握续，钢材阛阓需求有待连续规复，钢厂分娩趋稳运行，原材料价钱连续下行，钢材价钱震憾偏弱。展望3月份，钢市需乞降顺回升，钢厂分娩稳中趋增，原材料和钢材价钱均低位回升。

图1 2020年以来钢铁行业PMI变化情况

季节要素影响仍在握续，钢市需求有待连续规复。2月份，春节和天气要素连续影响钢铁行业，诚然年头基建投资需求运行开释，但开导工地复工相对滞后，尤其是部分朔方地区天气影响较为凸起，用钢需求偏弱。但随入手艺推移，月内后期钢市需求徐徐有所回暖。举座来看2月份阛阓需求尚未回到正常景况，有待连续规复。钢铁行业新订单指数为40.2%，环比下落1.5个百分点，钢厂接单较为浅薄。结尾需求方面，据上海卓钢链了解，春节假期后下贱结尾徐徐规复，但品种区域互异彰着，建材相对沉稳，其中朔方结尾需求尚未复苏。左证监测的沪市结尾线螺采购数据来看，2月份上海结尾采购量尚在规复，举座环比1月下落30.96%，月内呈先低后高态势。

图2 2020年以来钢铁新订单指数变化情况

图3 2020年以来沪市结尾线螺每周采购量监控数据变化情况

职工较快返岗复工，钢厂分娩趋稳运行。2月份，跟着春节假期治安，钢厂分娩东说念主员接续返岗，劳能源供给回稳运行。从业东说念主员指数为48.8%，环比上升5.3个百分点，指数为近3年以来新高。本年以来基建投资需求稳步开释，加上企业对两会后续后市预期较好，带动钢厂分娩意愿回升，加上劳能源有所回稳保险分娩所需，钢厂分娩活动趋稳运行。分娩指数为45.6%，环比上升3.1个百分点。中钢协数据知道，2月上旬重心统计企业平均日产粗钢213.3万吨，环比增多1.1%；日产生铁196.1万吨，环比增多3.3%；日产钢材195.4万吨，环比下落3.4%。到中旬时，粗钢平均日产215.1万吨，环比增多0.8%，日产生铁190.8万吨，环比下落2.7%；日产钢材203.7万吨，环比增长4.2%。举座来看，诚然部分品种旬度数据涨跌互现，但举座来看钢铁产量趋稳运行，较上月有一定回升趋势。

图4 2020年以来钢铁分娩指数变化情况

原材料价钱连续低位逗留。2 月份，尽管钢厂分娩趋稳运行，但原材料采购活动仍加速下行，对原材料价钱的守旧仍比拟弱，采购量指数为41.6%，环比下落6.1个百分点。原材料采购下行，购进价钱指数为35.7%，虽环比上升13.7个百分点，治安畅达3个月环比回落走势，炒黄金然而指数仍处于40%以下低位，知道原材料价钱连续下行，在低位逗留。分品类来看，铁矿石阛阓存在多方面要素影响，一方面存在国外发货量下滑问题，另一方面也濒临阛阓需求偏弱、口岸库存高位运行要素等影响，在此情况下铁矿石价钱先强后弱，举座震憾运行；焦炭阛阓则在2月完成了十轮提降，加上需求端收紧，导致焦炭供给多余，价钱连续下行，废钢阛阓受节后需求规复沉稳要素影响，价钱呈现小幅下落态势。举座来看，2月真金不怕火钢原材料价钱保握下行势头。

图5 2020年以来钢铁购进价钱指数变化情况

钢材价钱震憾偏弱。2月份，由于结尾采购尚未都备规复，价钱守旧也有所不足。上海螺纹钢价钱指数知道，2月5日价钱为3309元／吨，之后由于阛阓需求偏弱，价钱小幅回落，至2月13日价钱降至3254元／吨。后半月，阛阓需求有所回稳，阛阓预期有所上升，钢材价钱也小幅回升，2月26日价钱为3281元／吨，较月初下行幅度仅28元／吨。

图6 2018年以来上海螺纹钢价钱指数变化情况

展望3月份，钢材阛阓需乞降顺回升。3月份是钢铁行业的传统旺季。跟着寰宇各地气温无数回升，朔方地区开导工地接续复工，受战术加码支握基建技俩参加集结开工期，开导用钢需求将徐徐开释，对螺纹钢、型材等品种的需求将会彰着增多。制造业用钢需求也将迎来传统旺季，汽车、工程机械等行业分娩节律加速，带动板材类钢材铺张回暖。连合来看，3月份钢市需求展望平和回升。分娩经营活动预期指数为72.1%，环比上升10.5个百分点，指数创下近7年以来新高，标明钢厂关于后市较为乐不雅。需要指出的是，短期来看，如若战术端不足预期，可能需求将会受到一定进度的影响。永恒来看，昔日几年国内房地产阛阓对大量商品的需求很难有打破性回升，因此房地产用钢需求保握弱稳景况概率较大，而制造业对工业材需求相对安详，后续国内钢材需求结构也将进一步篡改。

钢厂分娩稳中趋增。3月份跟着需求端回升，钢厂积极性也会有所回升，加上春节手艺钢厂考试停产徐徐规复，产量将会稳中趋增，但值得小心的是，钢材库存有所回升，一定进度上可能影响到钢厂分娩缱绻，2月份原材料库存指数49.8%，环比上升3.7个百分点，中钢协数据也知道，2月上旬重心统计钢铁企业钢材库存量1621万吨，环比上一旬增多86万吨，中旬进一步增多52万吨至 1673 万吨。如若需求端并未如预期充分开释，钢厂或将革新分娩缱绻。

原材料和钢材价钱低位回升。3月份，钢厂分娩回升影响或将带动原材料采购相应回升，现时处于低位的原材料价钱也有一定回起飞间。钢材需求回升通常将带动钢材价钱飞腾，在履历了两个月的低位震憾后，钢材价钱有望在3月迎来一定幅度的回升。

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