（以下骨子从华安证券《功绩稳步增长，国外市集握续拓展》研报附件原文提要）想源电气(002028)主要不雅点：（6018功绩77）公司公布2024H1功绩，实现营收61.66亿元，YoY+16.27%，主如果报公司告期线圈类产物收入增长；实现归母净利润8.87亿元，YoY+26.64%；商讨/公司实现扣非归母净利润8.41亿元，YoY+23.48%。其中2024Q2实现营收点评35.09亿元，YoY+12.05%;实现归母净利润5.24亿元，YoY+8.66%;实现扣非归母净利润5.00亿元，YoY+0.26%。一、二次配置及总包多产物处分决议提供商，大家化布局国外握续达成①六边形“战士”，公司产物种类王人全，矩阵不休膨胀，总包带动一、二次配置等产物矩阵多元化，平台化上风显着，粉饰电压等第等闲。输变电产物类，受益于连年特高压投资加大带动的超高压及高压产物需求，以及公司建壮的研发才能，股票融资GIS产物温情800kv中枢工夫，关系产物营收快速增长。配电等第中低压产物类，公司以国内市集为主，镇静开荒国外市集，国内实现国产替代，国外实现从“0-1”进程。②国外市集粉饰100多个地区和国度，布局等闲。2024H1实现国外营收15.15亿元，YoY+24.56%，大家化布局国外握续达胜仗绩。着眼将来遥远价值宗旨，汽车电子、储能有望提供新增长线公司坚握遥远价值宗旨，公司遥远政策握续性强，弘远的里面能源，实现了握续的增长和编削。汽车电子业务到手获取车企的枢纽定点神色，将来将镇静调整至报表端收入。储能业务藏身于国内市集，有望凭借平台化上风进一步扩大市集份额。投资提议咱们瞻望24-26年收入分辨为154.43/191.20/235.81亿元；归母净利润分辨为21.05/25.20/29.68亿元，对应PE分辨24/20/17倍，保管“买入”评级。风险教导市集竞争加重；汇率波动风险；新产物鼓动速率不足预期。

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